השקעה במדד: בחירת מניות מנצחות היא בדיוק המלכודת שתעצור אתכם

בקצרה: השקעה במדד למתחילים לא דורשת לבחור מניות מנצחות או לתזמן את השוק. קרן שמחקה מדד רחב, בעלות של עשיריות אחוז, מכה את רוב המנהלים האקטיביים לאורך עשור. מתחילים בסכום קטן, מפקידים בקביעות, ומחזיקים בלי לגעת.

ההנחה הרווחת אומרת שכדי להרוויח בשוק ההון צריך לזהות את המניה הבאה שתמריא, או לדעת מתי להיכנס ומתי לצאת. זו בדיוק הסיבה שרוב המתחילים מפסידים כסף או פשוט לא מתחילים בכלל. הנתונים אומרים הפוך: מי שקנה קרן זולה שעוקבת אחרי מדד רחב והחזיק אותה שנים, השיג תשואה גבוהה יותר מרוב האנשים שניסו להיות חכמים.

קראו גם: המשכורת עלתה ואתם עדיין מרוויחים פחות: איך אינפלציה אוכלת כסף · בני 25 בטוחים שיש להם זמן, ובדיוק שם נשרף מיליון שקל · שש משכורות בצד? המספר הזה מפחיד אתכם לחינם

ג'ון בוגל השיק את קרן המדד הראשונה לציבור ב-1976 דרך ואנגארד. הרעיון שלו היה משעמם בכוונה: לא לנצח את השוק, פשוט להיות השוק, בעלות מינימלית. חמישים שנה אחר כך זו האסטרטגיה שמנצחת את המקצוענים במספרים.

הנתון ש-90% מהמנהלים מעדיפים שלא תראו

דוח SPIVA של S&P בודק כל שנה כמה מהקרנות האקטיביות הצליחו להכות את מדד הייחוס שלהן. לאורך 15 שנה, בין 85% ל-90% מהמנהלים האקטיביים בשוק האמריקאי פיגרו אחרי מדד ה-S&P 500. לא רבע מהם, לא חצי. כמעט כולם.

ההימור המפורסם של וורן באפט ממחיש את זה. ב-2007 הוא התערב על מיליון דולר שקרן מחקה של S&P 500 תכה סל קרנות גידור מובחרות תוך עשר שנים. התוצאה ב-2017: המדד עשה כ-7.1% בשנה בממוצע, קרנות הגידור כ-2.2%. הכסף הלך לצדקה, והלקח נשאר.

כמה עולה לכם מנהל אקטיבי באמת

ההבדל האמיתי הוא בעלות, ושם נמצא הכוח של ריבית דריבית שעובד לטובתכם או נגדכם. קרן מנייתית אקטיבית בישראל גובה לרוב דמי ניהול של 1% עד 2.5% בשנה. קרן מחקה מדד עולה עשיריות אחוז, לעיתים 0.05% עד 0.3%. על 100 אלף שקל, הפער השנתי הוא בין 50 שקל למעל 2,000 שקל, כל שנה, גם בשנים שהשוק יורד.

אפשרות	עלות שנתית	סיכוי להכות את המדד	זמן שנדרש ממך	פיזור
קרן מחקה מדד רחב	0.05%-0.3%	המדד עצמו	דקות בחודש	מאות עד אלפי מניות
קרן אקטיבית מנוהלת	1%-2.5%	כ-10%-15% לאורך 15 שנה	נמוך	תלוי בקרן
בחירת מניות עצמאית	עמלות מסחר	נמוך ותנודתי מאוד	שעות בשבוע	אתם מחליטים, לרוב נמוך

איך מתחילים בפועל, בלי לטעות

לפני ההפקדה הראשונה סגרו קודם כרית ביטחון של שלושה עד שישה חודשי הוצאות במזומן נזיל. כסף שאתם עלולים להזדקק לו בשנה הקרובה לא נכנס לשוק. את השאר אפשר להתחיל להשקיע בצעדים פשוטים:

• פתחו חשבון מסחר עצמאי בבנק או בבית השקעות, והשוו דמי ניהול ועמלות קנייה לפני שבוחרים.
• בחרו קרן אחת שעוקבת אחרי מדד רחב, למשל S&P 500 או מדד עולמי מפוזר, ולא אוסף של קרנות חופפות.
• הפקידו סכום קבוע כל חודש, בהוראת קבע, בלי לבדוק אם היום מחיר טוב או רע.
• בדקו את התיק פעם ברבעון לכל היותר. תנודה יומית אינה מידע, היא רעש.
• הגדילו את ההפקדה בכל פעם שההכנסה עולה, כדי לשמור על קצב מול אינפלציה ששוחקת מזומן שיושב בעו"ש.

הטעויות שמאפסות תשואה

הטעות הגדולה היא לתזמן. אנשים מוכרים בפאניקה כשהשוק צולל ב-20%, וקונים בחזרה רק אחרי שהוא כבר עלה. מחקרים של חברת המחקר Morningstar על "פער ההתנהגות" מראים שהמשקיע הממוצע מפסיד אחוז עד שניים בשנה בדיוק בגלל כניסות ויציאות בעיתוי גרוע. אל תתזמנו.

טעות שנייה היא לרדוף אחרי הקרן שעשתה הכי הרבה אשתקד. ביצוע עבר לא מנבא ביצוע עתיד, וקרן לוהטת של שנה שעברה היא לרוב הקרן המאכזבת של השנה הבאה. תעודות סל ומכשירים עוקבי מדד ידועים בשם הכללי קרן סל, והם הדרך הפשוטה להצמד למדד בלי לנחש.

קבעו היום הוראת קבע חודשית לקרן מחקה אחת, וסמנו בלוח השנה תזכורת רבעונית אחת בלבד לבדיקה. שאר הזמן, אל תיגעו.